こんにちは、いちもくです。
株式投資には興味があるけれど、損してしまいそうだからなんだか怖いと思っている人は多いのではないでしょうか？
そんな人にぜひ読んでもらいたいのが「インデックス投資は勝者のゲーム 株式市場から利益を得る常識的方法」です。
投資の成否を決めるものは、至ってシンプル。
市場全体のポートフォリオを有するファンドを所得し、永遠に持ち続けることです。
このようなファンドはインデックスファンドと呼ばれています。
インデックスファンドは短期的な興奮がない代わりに、長期的には素晴らしい成果を発揮してくれます。
そんなインデックス投資の魅力や、投資の怖さを詳しく解説してくれているのが本書。
今回は、「インデックス投資は勝者のゲーム 株式市場から利益を得る常識的方法」の必読ポイントを詳しく解説します。
「インデックス投資は勝者のゲーム 株式市場から利益を得る常識的方法」の著者
引用：Wikipedia著者はバンガード・グループの創業者で、元会長であるジョン・C・ボーグル。
ボーグルは、プリンストン大学で書いた論文でインデックス運用のアクティブ運用に対する構造的な優位性について説き、後にバンガードを運用資産額が5兆ドルを超える世界最大の投資会社に成功させた人物です。
「インデックス投資は勝者のゲーム 株式市場から利益を得る常識的方法」の必読ポイント
本書は、全20章構成。
| 第1章 | 寓話 |
| 第2章 | 根拠ある熱狂 |
| 第3章 | 企業に賭けろ |
| 第4章 | どうしてほとんどの投資家は勝者のゲームを敗者のゲームにしてしまうのか |
| 第5章 | もっともコストの低いファンドに集中せよ |
| 第6章 | 配当は投資家の最良の友なのか |
| 第7章 | 大いなる幻想 |
| 第8章 | 税金もコストである |
| 第9章 | 良き時代はもはや続かない |
| 第10章 | 長期的な勝者を選択する |
| 第11章 | 平均回帰 |
| 第12章 | ファンドを選ぶためにアドバイスを求めるのか |
| 第13章 | 簡潔さと倹約の王から利益を得る |
| 第14章 | 債権ファンド |
| 第15章 | ETF |
| 第16章 | インデックスファンドが市場に勝つことを保障する |
| 第17章 | ベンジャミン・グレアムならインデックス運用をどう考えただろうか |
| 第18章 | アセットアロケーション その1 株と債券 |
| 第19章 | アセットアロケーション その2 |
| 第20章 | 時間という試練に耐え得る投資アドバイス |
内容も文章表現も難しいため、読み終わるまで時間がかかる人がほとんどでしょう。
でも本書の中で主張されているのは、
市場全体のポートフォリオを有するファンドを取得し、永遠に持ち続けること
という1点のみ。
ある程度投資経験のある人でなければ理解できない箇所が多くありますが、投資初心者にもわかりやすく解説されているのが
第1章 寓話
です。
第1章 寓話 ゴットロックス家の人々
昔々、ゴットロックスという名の裕福な一族がいました。
彼らは何世代にもわたって繁栄し、兄弟、叔父、叔母、いとこたちまで含めると何千人にもなりました。
そんなゴットロックスの一族は、アメリカの全株式を100％保有していました。
毎年、彼らは投資から莫大な報酬を得ており、投資資金は何十年にもわたる複利の効果で巨大な富へと膨らんでいました。
しかしいつの頃からか、ゴットロックス家の周囲には「助言者」と名乗る人々が集まるようになってきました。
助言者たちはブローカーとして取引を差配し、その見返りに手数料を受け取るようになります。
そのため、徐々に一族の富が増大するペースは遅くなっていきました。
焦った一族の者たちは、さらに別な「助言者」を雇い、さらに多くの「助言代」を払うようになります。
どんどん減り続ける、一族の富。
そんなとき、もっとも賢い長老格の叔父が口を開きます。
「助言者をすべて追放し、今すぐ元通りにしなさい」
一族はこの賢明な忠告に従ったことで、再び富の増大するペースは回復しました。
ゴットロックス家の物語から得られる教訓は、
投資で成功するには、アメリカ、さらには世界の企業の株式を保有し、配当や利益成長という形で巨額の報酬を得ればよい
ということです。
売買が増えれば増えるほど、金融業界の仲介者に支払うコストや税金が増大します。
そうなると、株主が手にするリターンの額は減少します。
つまり、長期にわたって企業が生み出す大きなリターンを得続けようと思ったら、金融仲介業者のコストを絞れるだけ絞る必要があるんです。
これこそまさに、インデックス運用が行っていること。
本書の主題は、この「ゴットロックス家の人々」の寓話に凝縮されています。
さいごに
投資の成否を決めるものは、至ってシンプル。
市場全体のポートフォリオを有するファンドを所得し、永遠に持ち続けることです。
このようなファンドはインデックスファンドと呼ばれています。
インデックスファンドは短期的な興奮がない代わりに、長期的には素晴らしい成果を発揮してくれます。
そんなインデックス投資の魅力や、投資の怖さを詳しく解説してくれているのが本書。
「インデックス投資は勝者のゲーム 株式市場から利益を得る常識的方法」を読めば、株式投資の本質を知ることができますよ。
それじゃ、またね。
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